تحلیل بازار طلا؛ سایه سنگین نرخ بهره آمریکا بر قیمت جهانی طلا
در هفتهای که گذشت، خریداران و فروشندگان در بازار جهانی فلزات گرانبها روزهای پرالتهابی را رقم زدند. با وجود اینکه فلز زرد در آخرین روز کاری هفته یک جهش قیمتی جذاب را تجربه کرد، اما در نمای کلی، تحلیل بازار طلا نشان میدهد که فشار قدرتمند دلار و تغییر انتظارات از سیاستهای پولی آمریکا، همچنان کفه ترازوی هفتگی را به سمت کاهش قیمتها سنگین کرده است.
در این میان، سرمایهگذاران بیش از پیش روی احتمال افزایش نرخ بهره در ایالات متحده متمرکز شدهاند؛ موضوعی که توانست اثر مثبتِ کاهش قیمت نفت بر کنترل تورم را به طور کامل خنثی کند.
تقابل رشد روزانه و سقوط هفتگی قیمتها
روند معاملات در روز جمعه با بیش از یک درصد رشد همراه بود، اما این صعود نتوانست مانع از ثبت یک کارنامه هفتگی منفی برای طلا شود. گمانهزنیهای فعالان اقتصادی درباره سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و تقویت ارزش دلار، تمام نگرانیهای تورمی ناشی از افت قیمت طلای سیاه را به حاشیه راند.
آمارهای کلیدی بازار در هفته گذشته به این شرح است:
-
طلای نقدی: با رشد ۱.۶ درصدی روزانه به رقم ۴۰۹۰.۲۶ دلار در هر اونس رسید. با این حال، در مقیاس هفتگی افت ۱.۷ درصدی را ثبت کرد تا برای چهارمین هفته متوالی در مسیر نزولی قرار بگیرد.
-
معاملات آتی (Futures): این قراردادها نیز صعود روزانه ۱.۴ درصدی را تجربه کردند و در سطح ۴۱۰۳ دلار معامله شدند، اما در نهایت با ثبت کاهش چشمگیر ۳.۳ درصدی، هفته را به پایان رساندند.
نگاه سرمایهگذاران به شاخصهای تورمی آمریکا
معاملهگران بازار طلا این روزها با بمبارانی از سیگنالهای متناقض اقتصادی روبرو هستند. از سوی دیگر نوسانات بازار نفت نیز به این سردرگمی کمک میکند. در چنین شرایطی، فعالان بازار تمام حواس خود را به چشمانداز سیاستهای پولی دوختهاند.
در همین حال، شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی اصلی (PCE) در ماه مه منتشر شد. این شاخص معیار محبوب بانک مرکزی آمریکا برای سنجش تورم است. آمارهای جدید نشان داد که این شاخص نسبت به ماه آوریل، در هر دو بازه ماهانه و سالانه رشد اندکی دارد. این تغییرات کاملاً مطابق پیشبینی اقتصاددانان پیش رفته است.
تعدیل انتظارات و اثر آن در تحلیل بازار طلا
با وجود این ارقام بالا در بازه سالانه، تحلیلگران سیاستهای پولی احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را کمی کاهش دادهاند و اکنون روی سناریوی «تثبیت نرخها» حساب بیشتری باز میکنند. این تغییر دیدگاه ریشه در یک تحلیل مشخص دارد: کارشناسان معتقدند گزارش PCE ماه مه احتمالا نقطه اوج فشارهای تورمی است. افت سریع قیمت نفت و بازگشت آن به سطوح پیش از تنشهای خاورمیانه، به این دیدگاه اعتبار بیشتری بخشیده و از التهاب نگرانیهای تورمی کاسته است.
ضربه سیاستهای انقباضی به داراییهای بدون بازده
دادههای تورمی بهتازگی منتشر شدند. این اتفاق بلافاصله پس از اقدام مهم فدرال رزرو رخ داد. این نهاد با انتشار نمودار «داتپلات»، لحنی تهاجمیتر از انتظار بازار گرفت.
اکنون نیمی از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال یک پیشبینی مهم دارند. آنها افزایش نرخ بهره در سال جاری را کاملاً محتمل میدانند. این اعضا تورم ناشی از جهش قیمت نفت را مقصر اصلی میدانند.
در این شرایط، داراییهای بدون بازده مثل طلا شدیداً آسیب میبینند. از طرفی ارزش دلار در حال افزایش است. در نتیجه، جذابیت خرید طلا برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی بهشدت افت میکند.
نبرد در سنگر ۴۰۰۰ دلاری
از منظر تکنیکال، قیمت طلا در روز چهارشنبه یک سقوط آزاد را تجربه کرد و با عبور از مرز ۴۰۰۰ دلار، به پایینترین سطح خود از اوایل نوامبر سال گذشته رسید. البته این ریزش دوام چندانی نداشت و بازار با یک واکنش سریع، قیمتها را به صورت موقت تا بالای محدوده ۴۰۵۰ دلار بالا کشید.
انتشار دادههای تورمی مطابق با پیشبینیها، باعث تضعیف مقطعی دلار شد و همین امر به طلا کمک کرد تا یک نقطه اتکا پیدا کند. در حال حاضر، تمام امید خریداران به حفظ سنگر حمایتی ۴۰۰۰ دلاری است. با این وجود، توقف روند اصلاحی دلار باعث شده تا شتاب صعودی طلا نیز گرفته شود و کارشناسان معتقدند برای پیشبینی قطعی مسیر آینده، هنوز زود است.
سرایت موج نزولی به نقره و پلاتین
ترس از افزایش نرخ بهره، تنها یقه طلا را نگرفت. بررسیها نشان میدهد که سیاستهای پولی سختگیرانه، کل خانواده فلزات گرانبها را تحت فشار قرار داده است. در همین راستا، نقره نقدی در یک مقیاس هفتگی سقوط سنگین ۹ درصدی را تجربه کرد و پلاتین نیز با افت ۲.۳ درصدی به کار خود پایان داد تا هفتهای کاملا قرمز برای این بازار به ثبت برسد.
